Fed’den Bomba Faiz Kararı! Powell’ın Gizli Planı Sızdı!
Ekonomistler şaşkın! Fed Başkanı Jerome Powell’ın Ekim ayında beklenen faiz indirimi hakkında yaptığı açıklamalar piyasaları salladı. 2026’da faizler ne olacak? İşte perde arkası!
FED’DEN BEKLENEN HAMLE: FAİZ İNDİRİMİ
ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, geçtiğimiz günlerde yaptığı bir konuşmada, faiz oranlarında 2025 yılı sonuna kadar iki yeni indirim daha olabileceği sinyalini vererek piyasaları hareketlendirdi. Bu açıklamalar, yatırımcılar ve ekonomistler arasında büyük bir heyecan yaratırken, Ekim ayında yapılacak olan FOMC toplantısı öncesinde beklentileri de artırdı.
EKİMDE NE OLACAK? KRİTİK FOMC TOPLANTISI YAKLAŞIYOR
Piyasalar, 28-29 Ekim tarihlerinde gerçekleşecek olan FOMC toplantısına kilitlenmiş durumda. Powell’ın son açıklamaları, ikinci bir faiz indiriminin neredeyse kesinleştiği yönünde yorumlanırken, bu durum yatırımcıların risk iştahını da artırıyor. Ancak bazı uzmanlar, Fed’in bu kadar hızlı bir şekilde faiz indirimlerine gitmesinin uzun vadede enflasyon üzerinde olumsuz etkileri olabileceği konusunda uyarıyor.
İŞ GÜCÜ PİYASASINDAKİ YAVAŞLAMA ENDİŞE YARATIYOR
Powell, Philadelphia’daki Ulusal İş Ekonomisi Birliği Konferansı’nda yaptığı konuşmada, iş gücü piyasasındaki yavaşlamaya dikkat çekerek endişelerini dile getirdi. İşsizlik oranının düşük kalmasına rağmen, maaş artışlarının belirgin şekilde yavaşlamasının istihdam tarafında aşağı yönlü risklerin arttığını gösterdiğini vurguladı. Bu durum, Fed’in faiz indirimlerine gitme gerekçesini desteklerken, ekonomik büyüme üzerindeki potansiyel riskleri de gündeme getiriyor.
DOT PLOT NE ANLATIYOR? GELECEK FAİZ İNDİRİMLERİNİN İPUÇLARI
Fed’in eylül toplantısına ait dot plot (nokta grafiği), üyelerin çoğunluğunun 2025 sonuna kadar iki ek faiz indirimi, 2026’da ise tek indirim beklediğini gösteriyor. Bu durum, piyasaların daha önce fiyatladığı üç indirim beklentisinin altında kalırken, Powell’ın 50 baz puanlık bir indirim ihtiyacını reddetmesi, daha temkinli bir gevşeme politikasını benimsediği şeklinde yorumlanıyor.
IMF VE ING’DEN ŞAŞIRTAN 2026 TAHMİNLERİ
Uluslararası Para Fonu (IMF) son World Economic Outlook raporunda ABD ekonomisi için büyüme tahminlerini yukarı yönlü revize ederken, ING ekonomistleri Fed’in 2026 boyunca iki küçük faiz indirimi daha yapabileceğini tahmin ediyor. Bu tahminler, faizlerin %3,00–3,25 aralığına gerilemesi beklentisini de beraberinde getiriyor. Ancak IMF, ABD enflasyonunun 2026’ya kadar %2 hedefinin üzerinde kalacağını öngörüyor, bu da Fed’in işini zorlaştıracak bir faktör olarak öne çıkıyor.
EKONOMİK GÖSTERGELER NE DİYOR? KARIŞIK SİNYALLER
Fed üyeleri, ABD ekonomisinin hala dirençli olduğunu ancak enflasyon baskılarının devam ettiğini belirtiyor. Bu nedenle Fed’in hızlı faiz indirimlerine gitmek yerine ölçülü adımlar atacağı düşünülüyor. Ancak, ABD ekonomisindeki büyüme ve enflasyon arasındaki dengeyi sağlamak Fed için büyük bir zorluk oluşturuyor.
TRUMP ETKİSİ: GÜMRÜK VERGİLERİ VE HÜKÜMET KRİZİ RİSKİ
ING analistleri, Fed’in “yumuşak iniş” stratejisiyle faizleri kademeli olarak düşürmeye devam edeceğini, ancak Trump’ın yeni gümrük tarifeleri ve hükümet kapanmasının ekonomik riskleri artırabileceğini belirtiyor. Bu durum, Fed’in faiz politikası kararlarını alırken dikkate alması gereken önemli bir faktör olarak öne çıkıyor.
BÖLGESEL FARKLILIKLAR VE İŞ GÜCÜ PİYASASINDAKİ ZAYIFLAMA
Fed’in Beige Book raporuna göre, ABD’de 12 bölgeden yalnızca 3’ünde hafif büyüme kaydedilirken, 5 bölgede değişim görülmedi ve 4 bölgede ekonomik faaliyet hafif zayıfladı. Ayrıca, birçok işverenin personel azaltımına gittiği ve bazı sektörlerde yapay zekâ yatırımlarının iş gücü ihtiyacını azalttığı raporlandı. Bu tablo, Fed’in faiz indirimi sürecinde “temkinli ama kararlı” bir yaklaşım izlemesini zorunlu kılıyor.
POWELL’IN STRATEJİSİ: RİSKLERİ YÖNETMEK VE DENGEYİ BULMAK
Jerome Powell, ABD ekonomisinin şu anda faiz indirimi talep etmediğini, ancak “riskleri yönetmek adına” bu yönde adımlar attığını vurguluyor. Ekim ve Aralık aylarında iki yeni indirim yapılması beklenirken, 2026’da yalnızca bir ek indirim öngörülüyor. Fed’in hedefi, enflasyonu yavaş yavaş kontrol altına alırken büyümeyi desteklemek. Ancak Powell’ın da söylediği gibi: “Politika yapımında risksiz bir yol yok; istihdam ve enflasyon hedefleri arasında hassas bir denge kurmalıyız.”
